Акция Qualcomm (NASDAQ:QCOM) упала примерно на 7% на торгах 9 июня, застряв между распродажей в секторе и новым медвежьим сценарием.
По материалам Руслана Аверина. Это анализ акции QCOM от Руслана Аверина — вот как я это вижу.
Низкий мультипликатор дёшев только если прибыль сохранится. Проблема Qualcomm в том, что рынок видит, как значительная часть заработков уходит.
| Метрика | Значение |
|---|---|
| Движение 9 июня | ~-7% |
| Решение Mizuho | Даунгрейд до Neutral, целевая цена $175 (было $200) |
| Доля модемов Apple | ~20% в 2026, ~0 к 2027 |
| Угроза от Nvidia AI-PC | RTX конкурирует со Snapdragon X |
| 8 июня | рост на ~2% после эндорсмента Хуана |
Почему произошло падение
Дневное движение — в основном эффект распродажи в секторе, но под ним лежит структурная проблема. Mizuho понизила рейтинг Qualcomm до Neutral и снизила целевую цену до $175, указав на медленную потерю модемного контракта с Apple и слабый спрос на смартфоны. Apple внедряет собственный модем, сокращая долю Qualcomm к нулю к 2027 году, а наступление Nvidia на рынок AI-ПК угрожает франшизе Snapdragon X. После роста примерно на 2% 8 июня на фоне поддержки Дженсена Хуана акция резко развернулась вниз.
Что это значит для вас
Qualcomm выглядит недорогой, и диверсификация в автомобильный сектор и IoT реальна. Но медвежий сценарий конкретен и известен: предсказуемый обвал выручки и новый конкурентный фронт в ПК. Падение — это возможность только если бизнес вне смартфонов начнёт расти быстрее, чем Apple отходит.
Вывод: я не буду покупать QCOM только из-за низкого мультипликатора — я хочу увидеть доказательства того, что рост автомобильного и IoT-бизнеса компенсирует потерю модемного контракта Apple, прежде чем рассматривать падение во время распродажи как выгодную точку входа.