По прогнозу, в маркетинговом году 2025/26 Украина экспортирует примерно 14 млн тонн пшеницы, 25 млн тонн кукурузы и 1,52 млн тонн ячменя. Сектор сохранил экспортную способность и перестроил логистику в условиях войны — что, учитывая прогнозы 2022 года, является более примечательной половиной этой истории.
Объёмы
| Культура | Прогноз экспорта, МГ 2025/26 |
|---|---|
| Пшеница | ~14 млн тонн |
| Кукуруза | ~25 млн тонн |
| Ячмень | ~1,52 млн тонн |
| Оккупированные сельхозземли | ~20% |
Что было перестроено
Зерновая торговля Украины шла через черноморские порты. Когда этот маршрут был закрыт, широко ожидалось, что экспорт обрушится и утянет за собой заметную долю мирового продовольственного предложения.
Вместо этого отрасль реконструировала логистику: альтернативные коридоры, железнодорожные и речные маршруты через Дунай, автомобильные перевозки к границам ЕС и, в конечном счёте, работающий морской коридор в условиях военного времени. Каждый из этих маршрутов дороже довоенного в пересчёте на тонну, и вместе они удержали объёмы на уровне, сохраняющем за Украиной место среди значимых мировых экспортёров сельхозпродукции.
Издержки проявляются в марже производителей, а не в мировых ценах. Более высокий фрахт, удлинённые маршруты и страховые премии поглощаются преимущественно на стороне производителя, что сжимает рентабельность, не сокращая тоннаж.
Потолок, который никому не поднять
Около 20% сельскохозяйственных земель находится на оккупированной территории. Это жёсткий предел выпуска, и его не меняют ни улучшение логистики, ни погода, ни цена. Доступные земли также несут издержки разминирования, повреждённой ирригации и нарушенных поставок ресурсов.
Топливо — второй структурный фактор давления на издержки. Сельское хозяйство топливоёмко в периоды посевной и уборки, а топливо стало самой быстрорастущей категорией потребительской корзины, добавив около 0,7 процентного пункта к инфляции. Акцизы законодательно повышаются с €271 до €300 за тонну бензина в течение 2026 года и до €330 в 2027-м — рост издержек, наступающий по графику независимо от рыночной конъюнктуры.
Почему это важно за пределами агросектора
Экспорт зерна генерирует валюту, а валюта стабилизирует гривну. При ожидаемом сползании курса к 45,5–45,6 за доллар к концу августа и структурно отрицательном торговом балансе поступления от агроэкспорта — один из немногих рыночных источников твёрдой валюты в стране, в отличие от международной помощи, покрывающей остальное.
Более высокие показатели сельского хозяйства также входят в число четырёх опор прогнозируемого восстановления до 2,8–3,7% роста в 2027–2028 годах и являются самой надёжной из них. В отличие от возвращения мигрантов или частных инвестиций, урожаи зависят от погоды и доступа к земле, а не от решений, которые люди могут и не принять.
Итог
Сектор перестроил путь к рынку и сохранил своё место в мировом предложении ценой более тонкой маржи производителей. Его потолок определяется оккупированной землёй, а не спросом или способностями — то есть ограничение украинского сельского хозяйства носит территориальный характер и не будет снято ничем из происходящего на товарных рынках.
Это аналитика, а не инвестиционная рекомендация.