14 октября 2026 года официальный курс гривны достиг 45,0802 грн за доллар — самого слабого значения за всю историю. Уже через несколько дней котировка откатилась, но сам факт рекорда задал тон обсуждению: участники рынка перешли от вопроса «устоит ли 45» к оценке того, насколько быстро курс пойдёт дальше. Опубликованные прогнозы отвечают сдержанно — 45,6–46,3 грн на конец 2026 года.
Рекорд и котировки середины октября
НБУ установил официальный курс 44,8871 грн на 16–18 октября и 44,8625 грн на понедельник, 19 октября. За двенадцать месяцев доллар подорожал на 7,8% — с 41,6358 грн 17 октября 2025 года. С начала 2026 года прирост составляет 5,9% от уровня 42,3878 грн, зафиксированного в конце 2025-го. Средний официальный курс 2026 года на сегодня — 44,12 грн по расчёту на основе ежедневных котировок НБУ.
Что происходит в кассах банков
Средний банковский курс, по данным «Минфина», — 44,70 грн на покупку и 45,19 грн на продажу. На наличном рынке котировки плотнее: 45,00 и 45,15 грн. Банки продают доллар примерно на 30 копеек дороже официального курса, их внутренний спред — около 49 копеек, тогда как на наличном рынке разрыв сузился до 15 копеек.
Двенадцать месяцев: шаг вперёд, полшага назад
Официальный курс на последний день каждого месяца выглядит так: октябрь 2025 — 41,9701; ноябрь — 42,1928 (+0,53%); декабрь — 42,3878 (+0,46%); январь 2026 — 42,8483 (+1,09%); февраль — 43,2081 (+0,84%); март — 43,7955 (+1,36%); апрель — 44,0820 (+0,65%); май — 44,2653 (+0,42%); июнь — 44,8478 (+1,32%); июль — 44,6916 (−0,35%); август — 44,5505 (−0,32%); сентябрь — 44,8624 (+0,70%); 17 октября — 44,8871 (+0,06%).
Восемь месяцев подряд, с ноября по июнь, доллар дорожал, но ни разу не более чем на 1,36% за месяц. В июле и августе он дешевел — до 44,4553 грн 2 сентября. Затем движение возобновилось, а в октябре курс обновил максимум. В ICU этот режим называют «управляемой и медленной девальвацией» с месячными колебаниями в пределах 1,0–1,5%.
Карта прогнозов по источникам
| Источник | Дата | Конец 2026 | Конец 2027 | Комментарий |
|---|---|---|---|---|
| ICU | 14 октября 2026 | 45,8 грн | 49,2 грн | средний курс 44,3 грн в 2026 и 47,1 грн в 2027 |
| Dragon Capital | октябрь 2026 | около 46,0 грн | — | без изменений с августа, по данным «Кошта» от 10 октября |
| Опрос шести команд (ЦЭС) | 6 августа 2026 | в среднем 46,0 грн | — | диапазон 45,6–46,3 грн |
| Бюджетная декларация 2027–2029 | июнь 2026 | 45,8 грн | 48,3 грн | 50,1 грн на 2028 и 51,5 грн на 2029 год |
| Проект госбюджета-2027 | сентябрь 2026 | — | 48,3 грн | средний курс 47,1 грн в 2027 |
| НБУ | — | не публикует | не публикует | таргетируется инфляция, а не курс |
Как смещались ожидания аналитиков
В августовском раунде опроса Центра экономической стратегии шесть команд назвали на конец 2026 года: Concorde Capital — 46,0, Dragon Capital — 46,0, ICU — 45,8, ИЭИ совместно с German Economic Team — 45,6, Киевская школа экономики — 46,3, wiiw — 46,0. Полугодом ранее тот же опрос давал заметно более крепкий диапазон — 43,0–44,9 грн.
Траектория самих прогнозов показательна. В октябре 2025 года ICU ожидала 42,4 грн на конец 2025-го и почти попала в цель — фактический курс составил 42,3878. Тогда же компания видела 44,5 грн на конец 2026 года, теперь — 45,8. Бюджет-2026 строился на среднем курсе 45,7 грн, а фактическое среднее пока около 44,12: бюджетная цифра — база расчёта доходов, а не рыночный ориентир.
Резервы, внешние деньги и торговля
За первые девять месяцев 2026 года резервы сократились на 18%, до 47,1 млрд долларов, по данным ICU. До конца года там ожидают не менее 22 млрд долларов бюджетной поддержки, что вернёт показатель примерно к 60 млрд. На 2027 год партнёры пообещали не более 25 млрд при потребности свыше 50 млрд — этот разрыв и есть главный риск для дальних прогнозов.
Внешняя торговля давит в ту же сторону. В августе товарный экспорт упал на 19% в годовом выражении, тогда как импорт вырос на 23%. Расширяющийся дефицит означает устойчивый спрос на валюту, который приходится покрывать интервенциями из резервов, а не притоком экспортной выручки.
Ставка, инфляция и решение 29 октября
Учётная ставка сейчас 16%, и ICU допускает её повышение до 16,5% на заседании 29 октября. Потребительские цены в сентябре прибавили 10,0% в годовом выражении — вдвое больше цели НБУ в 5%. ICU отдельно предупреждает: если разрыв в финансировании на 2028 год останется нерешённым, регулятору придётся ускорить девальвацию уже во второй половине 2027 года.
Арифметика для вкладчика
Обмен и обратная продажа по банковским курсам 44,70 и 45,19 обходятся примерно в 1,1%, на наличном рынке по 45,00 и 45,15 — около 0,3%. Двенадцатимесячный индекс UIRD по гривне — 14,09%, или 10,85% после налога 23% на проценты; долларовый индекс — 1,13%, или 0,87% после налога.
Сто тысяч гривен на годовом депозите превращаются примерно в 110 850 грн. Те же деньги, конвертированные по 45,19 и размещённые в долларах, дают 2 232,13 доллара. Точка безубыточности — около 49,7 грн в октябре 2027 года, то есть выше прогноза ICU 49,2 грн на конец 2027-го. Военные ОВГЗ с погашением в сентябре 2027 года продавались под 15,16–15,18% без налога на доход.
По оценке аналитика Руслана Аверина, такая арифметика говорит в пользу того, чтобы ядро гривневых сбережений держать в инструментах, обгоняющих инфляцию, а валютную часть рассматривать как страховку от сценария ускоренной девальвации, о котором предупреждает сама ICU.
Почему НБУ не публикует прогноз курса
Регулятор работает в режиме управляемой гибкости и таргетирует инфляцию, а не обменный курс. Инфляционный отчёт содержит прогнозы цен, роста экономики и резервов, но строки с курсом в нём нет. Обновлённый макропрогноз вместе с решением по ставке ожидается 29 октября 2026 года.
Ориентиры на ближайшие недели
От уровня 44,8871 прогноз ICU 45,8 грн означает подорожание доллара примерно на 2% за десять недель. Переход от 45,8 к 49,2 грн — это ещё около 7,4%. Расхождение между ICU и правительством на конец 2027 года составляет всего 90 копеек, при идентичном среднем курсе 47,1 грн. Аналитик Руслан Аверин отмечает, что ключевым маркером остаётся рекорд 45,08: закрепление выше него подтянет оценки к верх