Badger Meter (NYSE: BMI) — це те, що буває, коли сонний 33-річний дивідендний аристократ тихо стає софтверною компанією, і майже ніхто не переоцінює це в голові. Вона робить розумні лічильники води, які комунальники повільно ставлять усюди — і дедалі більше повторювану аналітику поверх них.
Автор: Ruslan Averin.
Розклад
| Показник | Значення (16 липня 2026) |
|---|---|
| Ціна акції | ~$148.26 |
| Капіталізація | ~$4.33 млрд |
| Дивіденд / дохідність | $1.60 / ~1.1% |
| Стаж дивіденда | 33 роки (аристократ) |
| P/E (поточний / форвардний) | ~33 / ~32 |
| Виручка Q1 26 | $202.3 млн (−9% р/р) |
Бичача теза
Структурна історія — багатодесятилітній цикл заміни: комунальники міняють ручні та «об'їзні» лічильники на стільникові розумні, кожен з яких чіпляє підписний софт і «за-лічильникове» залізо. Виручка SaaS перевищила $74 млн у 2025 році, зростання 27%, а бізнес моніторингу каналізації SmartCover компаундує. Це залізна франшиза, що перетворюється на платформу водних даних — набагато кращий бізнес, ніж передбачає слово «лічильник».
Дві проблеми
Перша — оцінка: навіть після важкого року BMI торгується близько 33x поточного прибутку за виручки, що сповільнюється. Виручка Q1 впала на 9% через нерівний муніципальний тайминг, а мультиплікатор 33x не залишає місця для ще одного спотикання. Друга, і я не пом'якшуватиму її, — активний позов акціонерів: об'єднані справи стверджують, що компанія підтягувала замовлення вперед, щоб замаскувати слабнучий попит, із клас-періодом до квітня 2026 року. Це справжня хмара, а не виноска.
Підсумок
Badger Meter — якісний аристократ, що стає платформою водного софту з повторюваною виручкою — реальний, недооцінений перехід — але оцінений під досконалість і несе живу судову хмару. Захопливий бізнес, вимоглива ціна, відкрите юридичне питання. Я не володію цими акціями і не раджу нікому їх купувати чи продавати — це аналіз, а не рекомендація.