IBM потеряла около четверти стоимости за одну сессию 14 июля 2026 года — худший день в истории компании, хуже даже краха на 23,7% 19 октября 1987 года. Когда столетний «голубой фишка» торгуется как сломанная акция роста, рынок реагирует не на один квартал. Он переоценивает саму идею.
Автор: Ruslan Averin.
Это анализ акций IBM от Руслана Аверина — предупреждение, которое было далеко не только про IBM.
Что произошло
IBM заранее опубликовала предварительные результаты второго квартала, промахнувшись по обеим строкам. Сами цифры не были катастрофой; катастрофой было послание под ними.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Падение за день, 14 июля | ~−25% (худшее в истории) |
| Прежний рекорд | −23,7% (19 окт. 1987) |
| Скорр. прибыль на акцию | ~$2,93 против ~$3,01 прогноз |
| Выручка | ~$17,2 млрд против ~$17,86 млрд |
Настоящая история — в причине
Гендиректор Арвинд Кришна объяснил недобор слабостью ПО и инфраструктуры: клиенты сместили расходы на оборудование — чипы памяти, серверы, мощности дата-центров. Это самый ясный сигнал, что строительство ИИ — не бесплатные деньги для всех в техе. Компании, спешащие занять дефицитные вычислительные мощности, отбирают бюджет у софта, чтобы за это заплатить. IBM, по её собственному признанию, не поспела за этим сдвигом.
Мой взгляд
Это больше, чем IBM. Та же волна капзатрат на ИИ, что поднимает чипы и инфраструктуру, теперь наглядно каннибализирует софтверные бюджеты — и IBM первой из крупных компаний сказала это вслух. Паника, перекинувшаяся на другие софтверные и консалтинговые акции, говорит: рынок услышал это как предупреждение для целой категории, а не как частную оплошность. Вопрос, которым теперь обязан задаться каждый держатель софта: это квартальная воздушная яма или начало ротации расходов на годы вперёд?
Итог
Худший день в истории IBM, и причина важнее цифры: ИИ начинает съедать бюджет на софт. Я не владею этими акциями и не рекомендую никому их покупать или продавать — это анализ, а не совет.