Увесь жовтень українському валютному ринку хронічно бракувало доларів, і Національний банк затуляв діру рекордними продажами: майже $6 млрд на міжбанку, свідчить статистика НБУ, на яку посилається «Інтерфакс-Україна». Лише на останній тиждень, з 26 по 30 жовтня, припало $1 818,15 млн — найбільший тижневий обсяг за всю історію спостережень.
У понеділок, 2 листопада, НБУ встановив офіційний курс на вівторок, 3 листопада, на рівні 45,5348 грн за долар — на 18 копійок вище за понеділкові 45,3526 грн. Євро подорожчав до 51,0527 грн із 50,6843 грн. На міжбанку о 15:00 за київським часом долар коштував 45,56 грн на купівлю і 45,59 грн на продаж — на 23 копійки вище, ніж на закритті п'ятниці, за даними «Мінфіну».
Аналітик Руслан Аверін бачить у жовтні зміну режиму: після чотирьох з половиною місяців біля позначки 45 Нацбанк в останній тиждень місяця відпустив курс і водночас продав більше валюти, ніж будь-коли. Підвищення облікової ставки до 16,5% у четвер, 29 жовтня, на його думку, дало гривні два дні перепочинку, але не новий рівень.
Рекордний дефіцит день у день
Аналітик «Мінфіну» Андрій Шевчишин у жовтневому огляді, що вийшов у неділю, 1 листопада, нарахував чотири рекорди. Бізнес у середньому купував на міжбанку $433,7 млн на день, а продавав $245,6 млн. Розрив у $188,1 млн на день — рекордний і майже втричі більший, ніж у жовтні 2025 року. Сукупні купівлі на міжбанку перевищили $9,5 млрд — теж місячний максимум.
Готівковий сегмент поглибив яму: населення щодня купувало $101,8 млн і продавало $58,2 млн. По всьому ринку середній денний дефіцит становив $231,6 млн — сума, яку щосесії хтось мусив покрити. На практиці це робив центральний банк, і робив дедалі масштабніше.
Нацбанк як продавець останньої інстанції
«Інтерфакс-Україна» оцінює жовтневі продажі НБУ майже в $6 млрд, Шевчишин — у понад $6 млрд. Попередній місячний рекорд — $5,52 млрд у вересні. Лише чотири повні тижні з 5 по 30 жовтня дають $5,51 млрд за тижневими даними НБУ, які публікує «Мінфін». З 5 січня регулятор продав $44,28 млрд проти чистих $36,06 млрд за весь 2025 рік.
Останній тиждень жовтня виявився на 52,4% більшим за попередній і побив минулий тижневий рекорд у $1,63 млрд, встановлений наприкінці 2024 року, повідомила «Економічна правда» з посиланням на «Інтерфакс-Україна». Це шістнадцятий тиждень поспіль із продажами понад $1 млрд — за такого темпу інтервенції перетворюються з екстреного заходу на рутину.
Наскільки насправді зрушила гривня
Продажі сповільнили знецінення гривні, але не зупинили його. У вівторок, 27 жовтня, долар на міжбанку сягнув 45,70–45,75 грн, а обмінники просили до 46,20 грн — історичний максимум. Офіційний курс у жовтні п'ять разів оновлював антирекорд гривні, востаннє — 45,6008 грн на середу, 28 жовтня, повідомив заступник голови НБУ Юрій Гелетій на брифінгу 29 жовтня, як передає «Інтерфакс-Україна».
За жовтень офіційний курс зріс на 1,49% — з 44,8624 грн наприкінці вересня до 45,5293 грн, свідчать дані НБУ. Від кінця 2025 року (42,3878 грн) долар подорожчав на 7,4%, а за дванадцять місяців, від 41,8924 грн на 3 листопада 2025 року, — на 8,7%. Це послідовна девальвація, а не безладна.
Не паніка, а арифметика
Гелетій говорить про структурний розрив. За січень–жовтень клієнтський попит на валюту зріс щонайменше на 25%, або приблизно на $16 млрд, до минулого року, а пропозиція — лише приблизно на $2 млрд. Експортна виручка за десять місяців збільшилася приблизно до $38 млрд із $36 млрд. Причини — зростання бюджетних видатків і менші продажі валюти аграріями та металургами.
За власним показником НБУ, чистий попит на безготівкову валюту в жовтні становив у середньому $182 млн на день, а за останні п'ять торгових днів — $230 млн. Чистий попит на готівку зріс приблизно до $38 млн на день із $34 млн у вересні. Шевчишин кладе на одну шальку терезів зупинені металургійні заводи й перебої в портах, на іншу — зростання імпорту пального та енергообладнання.
Резерви та облікова ставка
Команда RFC Capital Research бачить у цьому проблему пропозиції, яку інтервенції здатні перекрити, але не розв'язати, тож ключовою змінною стають резерви. На 1 жовтня вони становили $47,1 млрд — близько чотирьох місяців майбутнього імпорту. Дані на 1 листопада, які зазвичай виходять у перший тиждень місяця, станом на понеділок, 2 листопада, ще не були оприлюднені.
Згідно з прогнозом НБУ від 29 жовтня, резерви у 2026–2027 роках залишатимуться понад $62 млрд. Того ж дня регулятор підвищив облікову ставку до 16,5% з 30 жовтня і заявив, що розраховує втримувати її до другого кварталу 2027 року. Прогнозу курсу Нацбанк не публікує; Інфляційний звіт вийде в четвер, 5 листопада.
Листопад: коридор прогнозів
| Джерело | Сценарій | Листопад, грн за долар |
|---|---|---|
| Шевчишин («Мінфін») | Базовий, 70% | Міжбанк 45,10–45,95; готівка 45,50–46,50 |
| Шевчишин («Мінфін») | Песимістичний, 15% | Міжбанк до 46,90; готівка до 47,50 |
| Шевчишин («Мінфін») | Оптимістичний, 15% | Міжбанк 45,00–45,50 |
| Глобус Банк, Сергій Мамедов (Dengi.ua, 20 жовтня) | Без різких стрибків | 45,00–45,70 |
| ICU (огляд від 14 жовтня) | Кінець року | 45,8 у 2026-му; 49,2 у 2027-му |
Понеділковий міжбанківський курс 45,59 грн уже біля верхньої межі діапазону Глобус Банку. Центральний сценарій аналітика Руслана Аверіна на листопад — коридор приблизно 45,3–46,0 грн, де активні продажі НБУ тримають рух поступовим. Вибити курс вище можуть три ризики: затримка фінансування від партнерів, зимовий сплеск енергоімпорту після нових ударів і зміцнення долара після проміжних виборів до Конгресу США у вівторок, 3 листопада.
Що цифри означають для заощаджень
Індекс UIRD за 12-місячними гривневими депозитами 30 жовтня становив 14,29%, або 11,00% після 23% податку на депозитний дохід, за даними «Мінфіну»; доларовий — 1,17%, або 0,90% після оподаткування. На аукціоні 27 жовтня Міністерство фінансів продало ОВДП з погашенням 15 вересня 2027 року на 2,0 млрд грн під середньозважені 14,94%.
Папери з погашенням у лютому 2030 року пішли під 16,49%, а дохід за ОВДП не оподатковується. Від офіційних 45,5348 грн гривневий депозит під 11,00% чистими виграє в доларового під 0,90%, якщо долар до кінця року не перевищить приблизно 50,1 грн; дохідність 14,94% у річному перерахунку — доки він не перейде близько 51,9 грн. Обидва пороги вищі за всі прогнози, включно з 49,2 грн від ICU.
Складніший тест — інфляція: 10,0% у вересні, а на грудень НБУ тепер очікує 12,5%. На такій траєкторії чисті 11,00% за депозитом у реальному вимірі дають приблизно нуль, а неоподатковувані ОВДП зберігають запас близько 2,4 процентного пункту. Висновок команди: гривневі інструменти — для грошей, які будуть витрачені в гривні протягом року, долар — страховка від різкішої девальвації.
Ключові дати
- Вівторок, 3 листопада: аукціон ОВДП і проміжні вибори до Конгресу США.
- Четвер, 5 листопада: Інфляційний звіт НБУ.
- Перший тиждень листопада: резерви на 1 листопада та дані про інтервенції за 2–6 листопада.
- Понеділок, 9 листопада: підсумки дискусії членів Комітету з монетарної політики НБУ.
- Четвер, 17 грудня: наступне рішення НБУ щодо облікової ставки.