Математика однопрепаратної біотехнології жорстока: якщо основний актив провалиться, акція може втратити половину вартості за один день. Саме це сталося з Neumora, яка впала приблизно на 47% 15 червня 2026, коли її препарат від депресії провалився у двох випробуваннях Phase 3 одночасно.
За матеріалами Руслана Аверіна.
Це аналіз акцій NMRA від Руслана Аверіна — бінарний клінічний результат, який розвився не в ту сторону.
Що провалилося
Випробування KOASTAL-2 та KOASTAL-3 компанії Neumora тестували навакапрант при великому депресивному розладі. Обидва не досягли первинних і ключових вторинних цільових показників. Компанія повністю припиняє програму розробки — тут не пропонується жоден план порятунку.
Дані розповідають всю історію
| Показник | Значення |
|---|---|
| Рух акції, 15 червня | ~−46,6% |
| Різниця MADRS у KOASTAL-2 (80 мг) | −0,3 порівняно з плацебо |
| Різниця MADRS у KOASTAL-3 | +0,7 (гірше за плацебо) |
| Скорочення персоналу | ~35% |
| Касса на | Q3 2027 |
Різниця MADRS близька до нуля — і в одній групі на гіршій стороні від нуля — це не сигнал, який можна переформулювати. Це припинення розробки.
Мій погляд
Єдиний позитив — баланс: переглянуті умови позики та касса до 2027 купують час для NMRA-511, NMRA-898 та NMRA-215. Але ринок щойно переоцінив компанію як портфель ранньостадійних шансів, а не історію пізньої стадії розробки. Це інша, менша оцінка.
Висновок
Коли бінарний результат провалюється, ви швидко дізнаєтесь, на скільки стоїть решта портфеля. Я не володію акціями і не закликаю нікого купувати або продавати — це аналіз, а не рекомендація.