Три удара за пять сессий
Неделю промежуточных выборов американскому рынку пришлось переварить сразу три события: однозначный итог голосования, внезапный политический испуг вокруг дата-центров для ИИ и отчёт о занятости, который оставил прогнозы далеко позади. S&P 500 выдержал всё это и закрыл пятницу 6 ноября на отметке 7 376,86 пункта, потеряв за неделю 2,68% к уровню пятницы 30 октября.
Associated Press объявило, что демократы получили обе палаты Конгресса, к среде 4 ноября — на следующий день после голосования во вторник 3 ноября. Реакция рынка разделилась на две части: сначала ралли облегчения на самом результате, затем падение S&P 500 на 4,4% в четверг, которое CNBC объяснил страхом, что демократы возьмутся за дата-центры.
Неделя в цифрах закрытия
| День | S&P 500 | Nasdaq Composite | Dow Jones | 10-летние облигации США | 2-летние облигации США | DXY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| вт 3 ноября | 7 568,92 | 25 372,01 | 51 786,72 | 4,95% | 4,61% | 101,87 |
| ср 4 ноября | 7 688,62 | 25 736,51 | 53 356,12 | 4,90% | 4,58% | 101,51 |
| чт 5 ноября | 7 353,73 | 24 315,00 | 51 523,06 | 4,84% | 4,46% | 101,55 |
| пт 6 ноября | 7 376,86 | 24 579,42 | 51 285,73 | 4,86% | 4,51% | 102,30 |
| Неделя | −2,68% | −3,37% | −0,94% | с 4,94% | с 4,56% | +0,41% |
Закрытия индексов взяты у Yahoo Finance, по индексу доллара — данные ICE; доходности — по кривой доходности Минфина США. Уже разница между Dow, который за неделю потерял лишь 0,94%, и Nasdaq Composite с минусом 3,37% подсказывает: основной урон нанесли технологические бумаги, а не само голосование.
Занятость, которая изменила разговор о ФРС
Бюро статистики труда США (BLS) сообщило в пятницу, что в октябре экономика создала 165 000 рабочих мест, а безработица составила 4,1%. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ждали 59 000 рабочих мест и безработицу на уровне 4,2%, по данным CNBC. Цифры за август и сентябрь пересмотрели вверх в сумме на 84 000.
Средняя почасовая оплата выросла на 0,4% за месяц и на 3,1% за 12 месяцев. Контраст с июлем, когда число рабочих мест сократилось на 23 000, очевиден. Сима Шах (Seema Shah) из Principal Asset Management сказала CNBC, что отчёт стал «сильным ответом на опасения, что экономика движется к заметному замедлению».
Решение 9 декабря
Федеральная резервная система 28 октября оставила целевой диапазон на уровне 3,75–4,00%, а председатель Кевин Уорш (Kevin Warsh) не дал никаких ориентиров на декабрь. Следующее решение ожидается в среду 9 декабря, по итогам заседания 8–9 декабря. После данных о занятости CME FedWatch оценивал вероятность повышения в декабре в 76,8%, сообщил CNBC.
Повышение на четверть пункта подняло бы диапазон до 4,00–4,25%. Октябрьский индекс потребительских цен (CPI), который выйдет во вторник 10 ноября, — единственные данные по инфляции до заседания: CPI за ноябрь опубликуют 10 декабря, уже на следующий день после решения. Кроме того, с января демократический Сенат будет голосовать по любым будущим кандидатам в руководство ФРС.
Облигации и доллар: туда и обратно
Доходность 10-летних облигаций снизилась с 4,95% во вторник до 4,84% в четверг, а 2-летних — с 4,61% до 4,46%, по данным Минфина США. Сильная занятость в пятницу вернула обе доходности вверх — до 4,86% и 4,51%. Пока повышение ставки снова на столе, короткие облигации остаются более спокойным местом для ожидания.
Индекс доллара в среду опустился на 0,35%, до 101,51, а в пятницу вырос на 0,74%, до 102,30 — это максимальное закрытие недели, по данным ICE через Yahoo Finance. Иначе говоря, итог выборов немного ослабил доллар, а данные по рынку труда этот эффект с запасом перекрыли.
Среда: карта секторов при демократическом Конгрессе
Первая сессия после голосования принесла Dow крупнейший рост за год, сообщило CBS News: индекс прибавил 1 569,40 пункта, или 3%, до 53 356,12. S&P 500 вырос на 1,6%, до 7 688,62, по данным AP, которое напрямую связало с итогом выборов сразу несколько движений.
HCA Healthcare подорожала на 10,3% в расчёте на то, что Конгресс попробует отменить часть федеральных сокращений расходов на здравоохранение, а отраслевой ETF XLV прибавил 3,06%, по данным Yahoo Finance. Dollar Tree, ориентированная на покупателей с низкими доходами, выросла на 9,6%. Финансовый ETF XLF, который AP отдельно не упоминало, вырос на 3,51% за день и на 1,15% за неделю.
На другой стороне оказались оборонные компании: Lockheed Martin упала на 6,9%, Northrop Grumman — на 4,5%, General Dynamics — на 2,6%. Нефть Brent подешевела на 8,7%, до $94,62 за баррель, — минимум за два месяца, потянув вниз ExxonMobil на 4,6% и ConocoPhillips на 5,2%. Trump Media & Technology Group потеряла 24,5%.
Четверг: удар по дата-центрам
S&P 500 упал на 4,4%, а Nasdaq Composite — на 5,5%: это худшие дни с апреля 2025 года, и Nasdaq закрылся более чем на 10% ниже недавнего максимума, сообщил CNBC. Снизились все 11 секторов S&P 500, а «великолепная семёрка» за одну сессию лишилась более $1 трлн рыночной стоимости.
CNBC объяснил распродажу опасениями, что победы демократов в Конгрессе и на губернаторских выборах затормозят строительство дата-центров. Избранный губернатор Техаса Джина Инохоса (Gina Hinojosa) заявила CNN: «нам нужно остановить то, что мы делаем с дата-центрами, пока у нас не будет этих защитных мер», — цитирует CNBC. Индекс Philadelphia Semiconductor Index рухнул за день на 12,25% и завершил неделю на 12,15% ниже, на уровне 9 390,25.
По оценке аналитика Руслана Аверина, реакция оказалась сильнее самого политического риска: как отметили в LPL Research в комментарии CBS News, разрешения на дата-центры выдают в основном штаты и комиссии по коммунальным услугам, а не Конгресс. Распродажа лишь добавила политическую премию сектору, который и так ослаб после худшей октябрьской недели Nasdaq.
Подсчёт голосов за заголовками
Демократам требовалось чистое приобретение четырёх мест в Сенате и трёх в Палате представителей; по данным AP, на вечер среды республиканцы не отобрали у них ни одного места ни в одной из палат. К утру субботы, 7 ноября, подсчёт AP, на который ссылается Yahoo News, давал демократам 254 места в Палате против 162 при 19 необъявленных гонках, а в Сенате — 54 против 44.
В Миссисипи демократ Скотт Колом (Scott Colom) опережал сенатора Синди Хайд-Смит (Cindy Hyde-Smith) на 2 574 голоса при 97% подсчитанных бюллетеней. На Аляске демократ Мэри Пелтола (Mary Peltola) опережала сенатора Дэна Салливана (Dan Sullivan) на 637 голосов при 74% подсчитанных. В 4-м округе Колорадо конгрессвумен Лорен Боберт (Lauren Boebert) отставала на 3 172 голоса. Ни одна из открытых гонок не способна изменить контроль ни над одной из палат.
Как сработали сценарии перед выборами
В предвыборном обзоре аналитик Руслан Аверин описал три сценария. Сбылся первый — демократические Палата и Сенат, — и он же считался фаворитом на рынках прогнозов: вероятность для Сената оценивалась в 68%. Как и ожидалось, облигации и доллар на сам итог почти не отреагировали, а двигались здравоохранение, оборонка и энергетика.
Расхождений оказалось три. Здравоохранение выросло на надеждах на отмену сокращений расходов, а не из-за цен на лекарства. Перевес в Сенате превысил 52 места, которые прогнозировал Decision Desk HQ. А главное движение недели — распродажа из-за дата-центров — в сценариях вообще не значилось.
Что это значит для гривны
Для Украины главный рыночный канал — доллар. НБУ установил официальный курс 45,3206 грн за доллар на понедельник 9 ноября против 45,3526 грн на 2 ноября. Более сильный доллар обычно означает более дешёвый евро в гривне, а слабый доллар действует в обратную сторону, поэтому пятничный отскок доллара важнее для курса, чем само голосование.
Календарь до присяги нового Конгресса
Во вторник 10 ноября выйдет CPI США за октябрь, и в этот же день истекает срок приёма поздних почтовых бюллетеней в Миссисипи. Округа Колорадо должны завершить подсчёт к пятнице 13 ноября, а на Аляске в среду 18 ноября при необходимости может начаться рейтинговый подсчёт. Отчёт о занятости за ноябрь выйдет в пятницу 4 декабря, решение ФРС — 9 декабря, а новый Конгресс принесёт присягу в воскресенье 3 января 2027 года.