Три удари за п'ять сесій
Тиждень проміжних виборів змусив американський ринок перетравити одразу три події: однозначний підсумок голосування, раптовий політичний переляк довкола дата-центрів для ШІ та звіт про зайнятість, що залишив прогнози далеко позаду. S&P 500 витримав усе це й закрив п'ятницю 6 листопада на позначці 7 376,86 пункту, втративши за тиждень 2,68% відносно п'ятниці 30 жовтня.
Associated Press оголосило, що демократи отримали обидві палати Конгресу, до середи 4 листопада — наступного дня після голосування у вівторок 3 листопада. Реакція ринку розпалася на дві частини: спершу ралі полегшення на самому результаті, потім падіння S&P 500 на 4,4% у четвер, яке CNBC пояснив страхом, що демократи візьмуться за дата-центри.
Тиждень у цифрах закриття
| День | S&P 500 | Nasdaq Composite | Dow Jones | 10-річні облігації США | 2-річні облігації США | DXY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| вт 3 листопада | 7 568,92 | 25 372,01 | 51 786,72 | 4,95% | 4,61% | 101,87 |
| ср 4 листопада | 7 688,62 | 25 736,51 | 53 356,12 | 4,90% | 4,58% | 101,51 |
| чт 5 листопада | 7 353,73 | 24 315,00 | 51 523,06 | 4,84% | 4,46% | 101,55 |
| пт 6 листопада | 7 376,86 | 24 579,42 | 51 285,73 | 4,86% | 4,51% | 102,30 |
| Тиждень | −2,68% | −3,37% | −0,94% | з 4,94% | з 4,56% | +0,41% |
Закриття індексів узято з Yahoo Finance, для індексу долара — дані ICE; дохідності — за кривою дохідності Мінфіну США. Уже різниця між Dow, який за тиждень втратив лише 0,94%, і Nasdaq Composite з мінусом 3,37% підказує: головної шкоди завдали технологічні папери, а не саме голосування.
Зайнятість, що змінила розмову про ФРС
Бюро статистики праці США (BLS) повідомило в п'ятницю, що в жовтні економіка створила 165 000 робочих місць, а безробіття становило 4,1%. Економісти, опитані Dow Jones, чекали 59 000 робочих місць і безробіття на рівні 4,2%, за даними CNBC. Цифри за серпень і вересень переглянули вгору сумарно на 84 000.
Середня погодинна оплата зросла на 0,4% за місяць і на 3,1% за 12 місяців. Контраст із липнем, коли кількість робочих місць скоротилася на 23 000, очевидний. Сіма Шах (Seema Shah) з Principal Asset Management сказала CNBC, що звіт став «сильною відповіддю на побоювання, що економіка рухається до відчутного сповільнення».
Рішення 9 грудня
Федеральна резервна система 28 жовтня залишила цільовий діапазон на рівні 3,75–4,00%, а голова Кевін Уорш (Kevin Warsh) не дав жодних орієнтирів на грудень. Наступне рішення очікується в середу 9 грудня, за підсумками засідання 8–9 грудня. Після даних про зайнятість CME FedWatch оцінював імовірність підвищення в грудні у 76,8%, повідомив CNBC.
Підвищення на чверть пункту підняло б діапазон до 4,00–4,25%. Жовтневий індекс споживчих цін (CPI), що вийде у вівторок 10 листопада, — єдині дані щодо інфляції до засідання: CPI за листопад оприлюднять 10 грудня, уже наступного дня після рішення. Крім того, із січня демократичний Сенат голосуватиме за будь-яких майбутніх кандидатів до керівництва ФРС.
Облігації і долар: туди й назад
Дохідність 10-річних облігацій знизилася з 4,95% у вівторок до 4,84% у четвер, а 2-річних — з 4,61% до 4,46%, за даними Мінфіну США. Сильна зайнятість у п'ятницю повернула обидві дохідності вгору — до 4,86% і 4,51%. Поки підвищення ставки знову на столі, короткі облігації залишаються спокійнішим місцем для очікування.
Індекс долара в середу опустився на 0,35%, до 101,51, а в п'ятницю зріс на 0,74%, до 102,30 — це найвище закриття тижня, за даними ICE через Yahoo Finance. Інакше кажучи, підсумок виборів трохи послабив долар, а дані ринку праці цей ефект із запасом перекрили.
Середа: карта секторів за демократичного Конгресу
Перша сесія після голосування принесла Dow найбільше зростання за рік, повідомило CBS News: індекс додав 1 569,40 пункту, або 3%, до 53 356,12. S&P 500 зріс на 1,6%, до 7 688,62, за даними AP, яке прямо пов'язало з підсумком виборів одразу кілька рухів.
HCA Healthcare подорожчала на 10,3% у розрахунку на те, що Конгрес спробує скасувати частину федеральних скорочень видатків на охорону здоров'я, а галузевий ETF XLV додав 3,06%, за даними Yahoo Finance. Dollar Tree, орієнтована на покупців із низькими доходами, зросла на 9,6%. Фінансовий ETF XLF, який AP окремо не згадувало, зріс на 3,51% за день і на 1,15% за тиждень.
По інший бік опинилися оборонні компанії: Lockheed Martin упала на 6,9%, Northrop Grumman — на 4,5%, General Dynamics — на 2,6%. Нафта Brent подешевшала на 8,7%, до $94,62 за барель, — мінімум за два місяці, потягнувши вниз ExxonMobil на 4,6% і ConocoPhillips на 5,2%. Trump Media & Technology Group втратила 24,5%.
Четвер: удар по дата-центрах
S&P 500 упав на 4,4%, а Nasdaq Composite — на 5,5%: це найгірші дні з квітня 2025 року, і Nasdaq закрився більш ніж на 10% нижче від нещодавнього максимуму, повідомив CNBC. Знизилися всі 11 секторів S&P 500, а «чудова сімка» за одну сесію втратила понад $1 трлн ринкової вартості.
CNBC пояснив розпродаж побоюваннями, що перемоги демократів у Конгресі та на губернаторських виборах загальмують будівництво дата-центрів. Обрана губернаторка Техасу Джина Інохоса (Gina Hinojosa) заявила CNN: «нам потрібно зупинити те, що ми робимо з дата-центрами, доки в нас не буде цих захисних заходів», — цитує CNBC. Індекс Philadelphia Semiconductor Index обвалився за день на 12,25% і завершив тиждень на 12,15% нижче, на рівні 9 390,25.
На думку аналітика Руслана Аверіна, реакція виявилася сильнішою за сам політичний ризик: як зазначили в LPL Research у коментарі CBS News, дозволи на дата-центри видають переважно штати й комісії з комунальних послуг, а не Конгрес. Розпродаж лише додав політичну премію сектору, який і так ослаб після найгіршого жовтневого тижня Nasdaq.
Підрахунок голосів за заголовками
Демократам потрібно було чисте здобуття чотирьох місць у Сенаті та трьох у Палаті представників; за даними AP, станом на вечір середи республіканці не відібрали в них жодного місця в жодній з палат. До ранку суботи, 7 листопада, підрахунок AP, на який посилається Yahoo News, давав демократам 254 місця в Палаті проти 162 за 19 неоголошених перегонів, а в Сенаті — 54 проти 44.
У Міссісіпі демократ Скотт Колом (Scott Colom) випереджав сенаторку Сінді Гайд-Сміт (Cindy Hyde-Smith) на 2 574 голоси за 97% підрахованих бюлетенів. На Алясці демократка Мері Пелтола (Mary Peltola) випереджала сенатора Дена Саллівана (Dan Sullivan) на 637 голосів за 74% підрахованих. У 4-му окрузі Колорадо конгресвумен Лорен Боберт (Lauren Boebert) відставала на 3 172 голоси. Жодні з відкритих перегонів не здатні змінити контроль над жодною з палат.
Як спрацювали сценарії перед виборами
У передвиборчому огляді аналітик Руслан Аверін описав три сценарії. Справдився перший — демократичні Палата і Сенат, — і саме він вважався фаворитом на ринках прогнозів: імовірність для Сенату оцінювали в 68%. Як і очікувалося, облігації та долар на сам підсумок майже не відреагували, а рухалися охорона здоров'я, оборонка та енергетика.
Розбіжностей виявилося три. Охорона здоров'я зросла на надіях на скасування скорочень видатків, а не через ціни на ліки. Перевага в Сенаті перевищила 52 місця, які прогнозував Decision Desk HQ. А головний рух тижня — розпродаж через дата-центри — у сценаріях узагалі не значився.
Що це означає для гривні
Для України головний ринковий канал — долар. НБУ встановив офіційний курс 45,3206 грн за долар на понеділок 9 листопада проти 45,3526 грн на 2 листопада. Сильніший долар зазвичай означає дешевший євро в гривні, а слабкий долар діє у зворотний бік, тому п'ятничний відскок долара важливіший для курсу, ніж саме голосування.
Календар до присяги нового Конгресу
У вівторок 10 листопада вийде CPI США за жовтень, і цього ж дня спливає строк приймання пізніх поштових бюлетенів у Міссісіпі. Округи Колорадо мають завершити підрахунок до п'ятниці 13 листопада, а на Алясці в середу 18 листопада за потреби може розпочатися рейтинговий підрахунок. Звіт про зайнятість за листопад вийде в п'ятницю 4 грудня, рішення ФРС — 9 грудня, а новий Конгрес складе присягу в неділю 3 січня 2027 року.